Каков будет курс доллара в 2016 году?
В 2014 и 2015 годах россияне столкнулись с резкой девальвацией национальной валюты. Курс доллара по отношению к рублю стал самой обсуждаемой темой. В данной статье будет представлен прогноз по паре USD/RUB на 2016 год. Но сначала стоит разобрать основные факторы, которые влияют на движение котировки.
Факторы, влияющие на курс доллара по отношению к рублю
- Цена нефти. Доллар является мировой резервной валютой, в которой выражены цены на сырьевые товары. А Россия – крупнейший производитель черного золота. Половина бюджета страны формируется за счет поступлений валютной выручки от продажи углеводородов. Если сырье падает в цене на мировых рынках – экспортеры получают меньше дохода от его продажи. И в бюджете страны образуется дефицит.
- Чтобы его ликвидировать, финансовые власти проводят девальвацию. Ведь доходы в казну формируются в валюте, а расходы идут в рублях. Это самый простой способ решения проблемы. В то же время при сокращении выручки от экспорта нефти происходит и естественное уменьшение объемов валюты в стране. То есть курс рубля к доллару может снижаться и без конкретных действий правительства. Но Центробанк часто усиливает это движение, чтобы сбалансировать бюджет. В связи с этим есть смысл обозначить действия властей, как отдельный фактор.
- Действия ЦБ. Финансовые власти могут решить проблему дефицита бюджета разными способами. Есть возможность занять на рынке, потратить накопленные резервы или сократить расходы. Но любое из этих решений является сложным, при этом имеет негативные последствия. Намного проще и быстрее девальвировать рубль, чтобы валютная выручка компенсировала выпадающие доходы. Но слишком сильная девальвация приводит к недовольству населения. Поэтому правительство обычно балансирует между разными способами решения проблемы. С одной стороны опускает курс рубля, с другой – старается сократить расходы. При этом ЦБ тратит резервы, чтобы девальвация была контролируемой.
- Приток иностранного капитала. Третьим важным фактором для курса рубля являются действия иностранных инвесторов. Если нерезиденты проявляют интерес к российским активам и приносят в страну валюту – то курс рубля укрепляется. В случае исхода нерезидентов – национальная валюта ослабляется, а доллары становятся дефицитными.
Что произошло в 2014-2015 годах? С одной стороны мир увидел обвальное падение цен на нефть. Это уже запустило процессы девальвации рубля. С другой стороны – произошел конфликт между Россией и Западом на почве событий в Сирии и Украине.
2016 год курс доллара
Введение санкций привело к тому, что иностранные инвесторы стали покидать рынок РФ. При этом было ограничено кредитование за границей. В результате приток валюты резко сократился. Российские компании должны были выплатить долги по старым кредитам, но новые им никто не давал. В итоге в стране образовался дефицит долларов.
Все описанные выше факторы будут актуальны и в ближайшем будущем. На основе этого можно сделать прогноз курса доллара в 2016 году.
Какова будет динамика пары USD/RUB
Рассмотрим действие каждого фактора. В первые дни января 2016-го нефтяные котировки провалились до 31-33 $ за баррель. Данный уровень является крайне некомфортным для большинства производителей. Сланцевая добыча рентабельна при 40-45 $. В Америке уже закрылось две трети буровых установок. И при ценах близких к 30 $ этот процесс ускорится. Однако быстрого сокращения предложения ждать не стоит. Иран после отмены санкций возвращается на рынок Европы и наращивает добычу.
Американские же производители впервые за 40 лет начинают поставлять свою нефть на экспорт, в связи с этим они могут начать демпинговать. Ужесточение монетарной политики ФРС также не способствует росту котировок черного золота, усиливая доллар. Однако даже уровни 31-33 $ со временем должны привести к выравниванию дисбаланса.
Инвестиции в отрасль сокращаются. Постепенно начинает снижаться добыча. По прогнозам МЭА избыток нефти в мире сохранится до конца 2016-го. По другим данным – спрос начнет превышать предложение уже в середине года. Когда именно это произойдет – сказать сложно. Однако большинство аналитиков сходятся во мнении, что именно во второй половине года можно ожидать разворота котировок черного золота. А вслед за этим начнет укрепляться и рубль.
Политика властей является вторым важным фактором при прогнозе курса рубля к доллару в 2016 году. И здесь есть неопределенность. Если исходить из известной формулы для исполнения бюджета, то курс рубля еще в декабре должен был уйти выше 85. Но по состоянию на 13 января доллар стоит 76 рублей. Финансовые власти РФ сменили тактику.
Проблему дефицита бюджета они будут решать за счет траты резервов и сокращения расходов. Это значит, что девальвация может быть более умеренной. Однако точно предсказать действия правительства очень тяжело. Не исключено, что все же будет принято решение опустить рубль, т. к. другие меры сложны и могут оказаться недостаточными. Курс национальной валюты к доллару вполне может уйти за 90. Но более вероятным выглядит диапазон 80-90.
А вот поведение иностранных инвесторов кажется наиболее стабильным. Вряд ли стоит ожидать большого притока валюты из-за границы, как и ее оттока. Санкции будут продолжать действовать. Длинное кредитование для российских компаний по-прежнему закрыто. Но и масштабного исхода нерезидентов с рынка РФ быть не должно, т. к. все, кто хотел, уже вышли. Хотя остается риск того, что санкции будут усиленны, либо, наоборот, отменены. Но это маловероятные сценарии. Скорее всего, будет сохраняться статус-кво.
В итоге стандартный прогноз выглядит так: в первой половине года рубль ждет ослабление к доллару в район 80-90 или выше, однако ближе ко второй половине года должно произойти укрепление национальной валюты вслед за нефтью. Но здесь есть несколько переменных, поэтому менее вероятные сценарии предполагают как разворот USD/RUB еще до отметки 80, так и уход выше 95.
Стоит ли сейчас покупать доллары за рубли?
При январских котировках около 75 покупка доллара уже выглядит запоздалой. Даже если курс уйдет выше 85, то при развороте цен на нефть – рубль также начнет укрепляться. И он может легко вернуться в район 65. С учетом прогноза курса доллара в 2016 году покупать его имеет смысл в двух случаях. Либо с целью спекуляции – но это требует навыков и предполагает риск. Либо с целью долгосрочного сохранения сбережений в иностранных денежных знаках. Доллар – более сильная валюта, чем рубль.
Когда-нибудь курс будет и 100, и выше. Но это будет не сейчас. Поэтому следует быть готовым к тому, что рубль в течение длительного времени может укрепляться. Если же доллары нужны для конкретных покупок – то приобретать их следует, не обращая внимания на колебания курса.
Когда стоит продавать доллары?
В связи с данным прогнозом курса доллара продавать американскую валюту следует в диапазоне от 80 до 95. Но делать это лучше постепенно, частями, а не сразу всю сумму. Есть небольшая вероятность, что рубль развернется и начнет расти еще до достижения отметки 80 или сразу после ее достижения. Но вероятность, что курс USD/RUB уйдет выше 80 – все-таки больше.